Según el índice del INE, el IPC en pesos uruguayos de abril incrementó 0.32%. El guarismo en el acumulado de los cuatro primeros meses que corren del 2025 es de 2.71%.
La cifra no refleja la carestía de productos de consumo generalizado que afronta la mayor parte de la población. El promedio incluye rubros esenciales como alimentos y bebidas no alcohólicas que incrementaron 3.64% y vivienda con un 4.4%. En contra partida rubros con un peso elevado de productos importados, algunos de carácter suntuario, reducen el valor global del índice como consecuencia de la contención del precio del dólar.i
La utilización del tipo de cambio como “ancla” del IPC, ha sido constante en el año en curso. El primero de enero la cotización del dólar se ubicaba en $ 43.95, a mediados del mes de mayo es de $ 41.59.
El endeudamiento público ha sido una de las herramientas claves para reducir el precio de las divisas. La emisión de títulos en moneda local con tasas de interés notoriamente superiores a la evolución esperada del dólar fomenta su oferta y con ello retrasa su cotización.
El “juego” tiene un costo elevado para las finanzas públicas. Tasas cercanas al 10% en pesos han representado y representan pagos por intereses para el BCU que podemos estimar del 15% medido en dólares.
Del otro lado del mostrador significa un negocio jugoso para quienes prestaron pesos al Estado. La rentabilidad de esta operativa es superior a la vigente en el plano internacional, lo cual también estimula el ingreso de dólares del exterior a la plaza financiera local.
En este escenario de retraso del tipo de cambios e incremento de los demás precios, la inflaciónii en Uruguay se manifiesta esencialmente en dólares, con diversos impactos negativos sobre la actividad económica.
“ Grupos transnacionales que operan en la región trasladan talleres hacia países vecinos procurando menores costos. El “dólar barato” estimula importaciones y contrabando perjudicando sectores de actividad volcados al mercado interno, enfrentados a competencia creciente de productos, subsidiados “de hecho” por el “retraso” del tipo de cambio.” (Sin aliento Ed. Tupi Namba Capítulo 2.2.)
Además la elevada rentabilidad dirige los excedentes hacia la especulación financiera y por lo tanto los aleja de actividades productivas quitando dinámica a la economía.
Durante el año en curso los efectos de estos factores son atemperados por una situación climática que viene siendo favorables para productos exportados desde Uruguay como la soja y derivados de la ganadería acompañado de precios internacionales relativamente aceptables.
Una mirada a mediano plazo ofrece un panorama preocupante fruto de las estrategias fondomonetaristas vigente.
Escaso dinamismo productivo, elevada desocupación, salarios deprimidos, carencias en vivienda, elevada deuda pública y deudas privadas, exigen un cambio de rumbo.
La apuesta al continuismo económico por parte del gobierno, no augura buenos resultados para los sectores populares.
GOTITAS DE ECONOMÍA
- El consumo de carne vacuna en Uruguay fue de 48.8 kilogramos per cápita en 2024 según cifras del INAC. En los inicios de la década del 1970 superaba los 70 kilogramos. En la década de los 80 se ubicaba entre 60 y 70 kilogramos, En el 2000 cayó a 59 y continuó su descenso con altibajos hasta la actualidad.
- Según los datos del INE de Uruguay, en marzo del 2025 un 8% de ls trabajadores se encontraban desocupados, un 9.1% subocupado y el 8.7% fueron ocupados ausentes por diversos motivos entre los que se encuentran los trabajadores en seguro de paro. Además un 22.3% de los ocupados no tiene registro a la seguridad social.
- El salario real de los trabajadores formales en Argentina descendió 5.74% desde la asunción de Milei. En particular los trabajadores públicos disminuyeron su poder de compra 16%iii
- China inició 107 proyectos de IED en Alemania durante 2024 y continuó siendo uno de los principales inversores directos en el mencionado país.iv
- La construcción de un gasoducto transsaharano hasta Argelia para exportar gas de Africa Occidental hacia Europa sufre un nuevo contratiempo con el retiro de Niger del proyecto.
i Una de las consecuencias, es que la carestía que sienten los bolsillos del pueblo uruguayo es notoriamente mayor que las cifras oficiales. Los rubros de consumo popular incementan por encima del promedio y algunos productos suntuarios lo hacen por debajo.
ii La inflación aunque se manifieste en moneda extranjera refleja la pugna por el reparto de ingresos entre clases sociales. Las diferencias de precios relativos que genera implica tranferencias de valor entre sectores.
iii Tomado de Tiempo Argentino, en base a INDEC.
iv Tomado de Xinhua.